随着城镇化率和居民消费水平持续提高，生活垃圾产量和清运量将持续增长。新《固废法》和《补短板方案》等政策支持加快推进垃圾分类，上海、北京正式实施垃圾分类后成效显著，四类垃圾分出量显著变化，2021年重点城市垃圾分类将进入全面推广阶段。垃圾分类全面展开将重塑生活垃圾产业格局：环卫设备和服务需求增长，市场规模接超千亿;餐厨垃圾处理需求旺盛，餐厨垃圾设施建设持续推进、餐厨垃圾资源化等迎来发展机会;垃圾焚烧运营可能面临短期内垃圾处理量下降、焚烧处理设施改造问题。
污水处理提标升级 垃圾焚烧降本增效
政策对污水处理提出更高要求，预计污水提标改造投资空间800亿元，污泥无害化资源化处置及污水资源化有较大提升空间。政策对垃圾焚烧发电污染排放相关要求亦有提升，垃圾焚烧行业补贴下降，降本增效成为企业的内在需求，渗滤液处理、飞灰处理改造等需求释放。
2021年是“十四五”开局之年，一系列环保政策将会出台，维持行业“强于大市”评级。围绕三条主线进行布局：一是运营资产，冬季供暖需求稳定，南方供暖需求将快速增长，长期看，垃圾焚烧发电仍是垃圾处置主要方式，推荐业绩表现稳健的瀚蓝环境。二是垃圾分类，环卫设备和服务、餐厨垃圾处理等受益，三是提质增效，补贴下降、标准趋严下，污水提标改造与资源化、污泥无害化处置、垃圾渗滤液处理等将受益。